2025台指期貨新手超詳細攻略 – 大小微台規格與保證金/損益計算/結算制度/交易技巧

讀完本文您會知道:

台指期貨是什麼?為什麼要交易台指期?

台指期是台灣期貨交易所(Taiwan Futures Exchange, TAIFEX)發行的指數期貨商品,全名是「台灣加權股價指數期貨 (Taiwan Index Futures) 」,是以台灣加權股價指數為標的的期貨,用於對加權指數的未來價格進行交易,具有到期日和結算等期貨合約特性。

 

由於台股加權指數本身是無法直接被交易的,因此投資人可透過做多(買入)或做空(賣出)台指期,來參與大盤指數的漲跌走勢。

 

台股加權指數的前十大成分股及所佔比重如下圖:

台股加權指數的全部成分股可參考期交所官網,每月月底會更新各個公司市值佔大盤的比重。

台指期的優勢與風險

以下分三個層面來說明交易台指期的優勢與風險~

  • 交易實務

優勢:可雙向交易,即可做多或做空。

可當日沖銷,也可留倉過夜,隨投資人喜好靈活操作當沖或波段策略。

交易台股時,放空股票有諸多限制,且須符合一定資格才能開通當沖,相較之下交易台指期的限制較少。

另外,交易台指期可直接參與大盤的漲跌,不必耗費心力選股,或讓交易風險過度集中在少數股票上,只需專注在進出場即可。

 

風險:由於交易台指期幾乎沒有限制,因此投資人須隨時注意行情變化,密切關注未平倉部位的損益,並嚴格執行停損停利。

 

  • 交易資金

優勢:相較於股票或債券等其他投資商品,期貨所需投入的本金較低,因為期貨是保證金交易,帶有槓桿、也就是以小搏大的特性。

以2024/9/9的情況為例,微台保證金是14,600元台幣,參與門檻較低,適合剛接觸投資的朋友小試身手。

 

風險:需隨時注意帳戶的風險指標,風險指標的計算公式如下~

 

風險指標可以簡單想成,現在帳戶裡的錢是所需保證金的幾倍,一般會建議將風險指標維持在300以上,這也是大家常聽到「用三口做一口」的由來,因為這樣至少能覆蓋一天10%漲跌停的虧損,保護投資人免於盤中砍倉或盤後追繳。

 

  • 交易成本

優勢:期貨的手續費是以交易口數計價,不是像股票一樣用成交金額計算,所以交易股票時如果成交金額愈大,所需支付的手續費就愈多;而期貨不論契約價值多少,都是收取固定的手續費,比較有優勢唷!

稅的部分,證交稅是成交金額乘以千分之3(當沖稅減半,千分之1.5),賣出才收取;期交稅是契約價值*十萬分之2,買賣皆收。通常期交稅也比證交稅來得便宜。

現在就跟國珊諮詢開戶&優惠手續費!

 

風險:須注意不要過度進出交易,不然累積下來的交易成本也是很可觀的!

台指期熱門商品:大台、小台、微台合約規格

投資人最常交易的台指期商品有3個:

  • 台指期貨(TX),簡稱大台
  • 小型台指期貨(MTX),簡稱小台
  • 微型台指期貨(TM),簡稱微台

台指期最小跳動點、金額與合約價值

大小微台的最小跳動點(Tick)都是1點

每跳1點的金額分別是

  • 大台:200元台幣
  • 小台:50元台幣
  • 微台:10元台幣

因此,它們的合約價值就是指數點數乘以最小跳動點金額唷

例如,假設大/小/微台現在的指數都是20000點

那麼它們分別的合約價值

  • 大台:20000點*200元/點=4,000,000元台幣
  • 小台:20000點*50元/點=1,000,000元台幣
  • 微台:20000點*10元/點=200,000元台幣

看到這邊,大家有觀察出來大小微台具有倍數關係嗎~

由上可知,大台是小台的4倍、微台的20倍

小台則是微台的5倍唷

如果同時有足夠口數的大小微台未平倉部位,它們之間可以互相沖銷,

大小微台互抵功能介紹如下~

 

TIPS:大小微台互抵功能

此功能可於網頁版國票Web使用

系統會自動計算所有可互抵的組合和組數,

4口小台可以和1口大台互抵,5口微台可以和1口小台互抵,

3口小台加5口微台可以和1口大台互抵…以此類推,

投資人只需在申請口數的欄位輸入想要互抵的組數(口數),按申請即可

申請互抵的內容與完成狀態會在同個頁面的下方「期貨互抵查詢」顯示

 

台指期互抵不會產生手續費或稅等任何費用,只是帳務上相互沖銷的調整而已。

 

請注意申請期貨部位互抵的時間為營業日8:45~14:00
超過下午2點後是不能申請的唷!

申請互抵後建議還是與您的營業員聯繫,確保互抵作業及時完成。

還沒有國票期貨帳戶嗎?

現在就加國珊的Line諮詢開戶與優惠手續費

享受直觀又便利的大小微台互抵功能!

 

台指期交易時間

台指期的交易時間分為日盤(一般盤)及夜盤(電子盤、盤後盤),

日盤交易時間為8:45~13:45 ,

8:30可預掛單,8:30~8:45是試搓時間。

夜盤交易時間為15:00~次日5:00

14:50可預掛單,14:50~15:00是試搓時間。

 

TIPS:什麼是試搓?

8:30~8:45以及14:50~15:00這兩段時間,

投資人即可開始委託買單及賣單,期交所也會依據這段時間的買賣掛價來搓合出成交價,

但是這段時間所委託的買賣單不會真的成交

試搓的目的是讓投資人對於當天行情有一個心理預期

有心人士可能會利用試搓時段隨意掛價,來試圖干擾或操縱行情,

因此千萬不可僅以試搓價作為交易判斷。

但是請注意,開盤前2分鐘不能刪改單

也就是8:43~8:45及14:58~15:00這兩段時間,

投資人一旦送出委託單,就無法刪除或修改喔!

 

台指期合約月份

最後,合約月份指的是現在市場上可供投資人交易的合約,可以簡單想成是有幾個商品可以交易。

台指期的合約月份總共有6個,包含自當月起連續三個月份,另加上三、六、九、十二月中三個接續季月,總共6個月份的契約在市場交易。

雖然6個合約月份都可以交易,但是通常離當下最近的第一和第二個合約月份交易量最大,流動性充足,愈後面的合約月份成交量明顯下降,會有流動性不足與滑價風險。

以2024年9月5日市場上的微台契約為例,可在各個國票軟體上看到9、10、11、12、3、6月共6個契約:

台指期保證金、盤後追繳、盤中砍倉

台指期保證金

期貨交易是預收保證金,投資人須將足額保證金轉入期貨帳戶才可以交易。

當投資人完成開戶後,會獲得一個專屬的「保證金專戶」帳號,投資人須將足額保證金轉入該帳戶才能成功下單。
該帳戶中所有資金都是「保證金」,而帳戶中所有資金總值稱為「權益數」。

保證金是由期交所訂定的,台指期的原始保證金會隨著指數上漲或下跌而變動,大小微台的最新保證金請以期交所公告為準。

期交所會依據市場情況持續調整保證金,目的是幫助投資人控管好交易風險、維持一定的資金水位來交易台指期這樣的槓桿型商品。

保證金分為「原始保證金」與「維持保證金」:

  • 原始保證金:建立新倉時,期貨帳戶內最少需要有的資金,才能成功下單。
  • 維持保證金:投資人持有部位後,帳戶必須要維持的最低金額,若有不足會被追繳保證金,或是強制砍倉(詳見下方說明)。

台指期保證金如下:

盤後追繳

若將上圖維持保證金除以原始保證金,三種商品皆可得出0.767~的數字,可以解讀成維持保證金是原始保證金的77%左右。或是將該金額換算成點數,會發現各商品原始保證金與維持保證金的差距都是340點。

由上可知,當投資人用剛好一口保證金的資金交易一口台指期,如果盤中台指期的漲跌點數超過340點,或是權益數因為虧損而減少到原始保證金的77%左右,就會導致權益數低於維持保證金,投資人就會透過簡訊及email接到「盤中高風險通知」。如果在收盤後,權益數低於維持保證金,投資人就會接到「盤後追繳」通知。

當投資人接到「盤後追繳」通知時,投資人須在次營業日的中午12點前,將期貨帳戶內的錢補足至原始保證金金額,如果未補足,期貨商將依規定強制平倉。

國票期貨的規定是發出盤後追繳的次營業日中午12點,風險指標如果低於100會強制平倉。強制平倉順序是先平期貨,再平選擇權,並且平倉到風險指標達100以上為止,不一定會將全部部位都平倉掉。

如果投資人不想被強制平倉,可以補錢或自行平倉唷!只要次營業日風險指標在100以上,期貨商就不會去動投資人的部位。

 

盤中砍倉

另外要注意的是,如果盤中風險指標低於25%,期貨商會執行整戶強制平倉,將全數部位代沖銷,也就是俗稱的砍倉

如因行情因素,砍倉後權益數為負值,產生超額損失(Over Loss),投資人應於期限內補足(通常是3日內),否則將申報違約,違約會影響個人信用,導致不能再開戶交易或面臨刑事責任等等。

 

TIPS:台指期是夜盤豁免商品,夜盤不砍倉

由於夜盤交易時間是國人休息的時間,為降低對只交易日盤的投資人生活作息的影響,期交所將台指期列為「夜盤豁免商品」,也就是豁免高風險通知及執行代沖銷。

所以在夜盤交易時段,若權益數低於維持保證金,投資人不會收到高風險簡訊通知;若風險指標低於25,也不會被期貨商砍倉唷!

 

然而也因為這樣,若投資人有留倉部位,卻沒有注意到夜盤行情波動,可能導致隔天日盤開盤風險指標過低,甚至一開盤就被砍倉、產生overloss。因此,國票期貨提供投資人「夜盤風險警示服務」以及用夜盤收盤價計算權益數的「模擬帳戶風險資訊」,協助交易人掌握夜盤的風險係數。想要申請的話可向國珊詢問唷~

台指期保證金結論

大家交易期貨時應該常常聽到「用3口做1口

」最穩,意思是用3口保證金的資金來交易1口,其原理是這樣的資金可以承受一天的漲跌幅限制10%,即使漲停或跌停也不會被盤中砍倉或收到盤後追繳,投資人能爭取到時間來調整部位。

以2024/9/12小台收盤價21709為例,由於台指期的單日漲跌幅限制是10%,所以單日最多上漲或下跌2170點,也就是2170*50=108,500元。

假設投資人用3口小台保證金的資金來交易一口小台,也就是73,000*3=219,000元台幣,那至少可以cover一天的漲跌停,還會剩下219,000-108,500=110,500元,風險指標仍在150以上,因此不用怕面臨盤中砍倉或盤後追繳,有時間調整部位來應變極端行情。

 

若以槓桿的角度來看,小台契約價值是21709*50=1,085,450元,

1口小台保證金是73,000*3=219,000元,

因此1口做1口的槓桿是1,085,450/73,000=14.87。

3口小台保證金是73,000*3=219,000元,

因此3口做1口的槓桿是1,085,450/219,000=4.96。

股票融資是借6出4,也就是向券商借6成資金,自己出4成資金來買股票,因此槓桿是10/4=2.5。

由此可見,用3口做1口能有效降低槓桿,在控制住風險的情況下,用少量資金試圖賺取龐大利潤,也就是以小搏大。

台指期結算制度

台指期交易的標的是未來的合約,合約開立之時就會明訂合約的到期日,也就是結算日,讓買賣雙方在這天結清損益。在這天,期交所會計算到期契約商品的結算價,並以此來計算市場上所有相應部位的損益,而後反映在投資人的權益數上。

台指期月合約的結算日是該合約月份的第三個禮拜三,只交易到13:30為止,過了13:30之後,該合約會進入結算,就不會繼續存在市場上,投資人無法繼續交易已結算的合約。

台指期結算價的計算公式是加權指數(大盤)13:00(不含)~13:25(含)所有成交價,加上13:25~13:30最後一盤的成交價後,除以總筆數,以簡單算術平均法計算得出。簡單來說,就是大盤最後25分鐘與最後一筆成交價的平均數,也可以直接到期交所官網查詢唷!

 

實務操作面來說,如果投資人沒有在13:30前自行平倉出場,那麼期貨商會在13:30執行代為沖銷,以結算價計算損益,並反映到權益數上,同時釋放保證金,這個過程稱為結算作業,結算作業會在14:30左右結束。如果不想進入結算或被扣留保證金,投資人可以在13:30前自行出場唷!

由於結算價影響市場上所有投資人的盈虧,投資人通常會根據對結算價的預期來調整部位。因此通常在結算日前一天開始,台指期價格波動會加劇,尤其是結算日當天的13:00~13:30,投資人會密切關注行情走勢,以便在結算之前進行適當操作。簡單來說,結算日當天市場的整體風險情緒會升高,投資人需隨時注意行情變化及部位風險。

 

台指期結算其他補充:

  • 在結算日當天,到期合約的當沖單只交易到13:15為止,13:15就會執行代沖銷。
  • 在結算日當天,非到期合約(遠月合約)按照正常時間交易到13:45,當沖單交易到13:30。
  • 台指期週合約的結算日是每週三。例如小台11W4是指11月第4週的星期三結算。

台指期當沖(保證金減半)

台指期當沖指的是原始保證金減半,目前期交所僅開放大台小台使用此功能,微台沒有開放。台指期當沖僅適用日盤交易時段,夜盤不適用。

以2024年9月13日的保證金為例,小台的原始保證金是73,000元,若使用當沖功能,則用73,000/2=36,500元就可以交易一口小台囉!

請注意,使用台指期當沖保證金減半功能,等於使用兩倍的槓桿進行交易,獲利和虧損都是兩倍喔!請務必謹慎使用。

 

台指期當沖資格:

  • 期貨開戶滿3個月
  • 最近一年內期貨成交滿10筆

國票期貨的客戶,用手機線上申請即可唷!

 

台指期當沖交易時間:

  • 非結算日:當沖單交易到13:30為止
  • 結算日:當沖單交易到13:15為止

台指期損益計算

台指期有分做多和做空兩個方向,

做多實際上的下單動作就是先買進、後賣出

做空實際上的下單動作就是先賣出、後買進

如果投資人看好市場行情,認為台指期價格會上漲,就執行做多策略;

如果投資人看壞市場行情,認為台指期價格會下跌,就執行做空策略。

 

在沒有部位(空手)的情況下單,稱為建立新倉

在持有部位的情況下,反向沖銷該部位稱為平倉

如果倉別選擇自動,則代表系統會自動偵測,依據投資人有無留倉部位來判斷是新倉單還是平倉單,如果沒有持倉,就會判斷為新倉;如果有持倉,就會判斷為平倉。這是因為同個期貨契約不能同時有多又有空的部位,稱為不能多空並存

 

台指期平倉損益 = 獲利or虧損點數 x 最小跳動點金額 – 期交稅 – 手續費

 

期交稅的部分,由期交所收取,每下一口就會收取一次,台指期交易稅的算法是契約價值*十萬分之2,如有小數點則四捨五入至整數。

例如在22000買進一口小台,此筆期交稅是22000*50*0.00002=22元;

然後在22100賣出一口小台,此筆期交稅是22100*50*0.00002=22.1元(四捨五入收22元);

因此平倉的期交稅總共是44元。

 

手續費的部分,由期貨商收取,每下一口就會收取一次,每種商品是固定的費用,跟契約價值高低無關。

現在就跟國珊諮詢開戶&優惠手續費!

 

台指期損益計算舉例

台指期平倉損益 = 獲利or虧損點數 x 最小跳動點金額 – 期交稅 – 手續費

假設平倉一口小台的期交稅和手續費共100元,

假設平倉一口微台的期交稅和手續費共40元。

分為以下4個情境來舉例:

  1. 多單獲利

假設22000買進一口小台,然後在22100賣出,代表看對方向獲利100點,則

平倉損益=(22100-22000)x50-100=4,900,獲利4,900元

  1. 多單虧損

假設22000買進一口小台,然後在21900賣出,代表看錯方向虧損100點,則

平倉損益=(21900-22000)x50-100=-5,100,虧損5,100元

  1. 空單獲利

假設22000賣出一口微台,然後在21900買回,代表看對方向獲利100點,則

平倉損益=(22000-21900)x10-40=960,獲利960元

  1. 空單虧損

假設22000賣出一口微台,然後在22100買回,代表看錯方向虧損100點,則

平倉損益=(22000-22100)x10-40=-1,040,虧損1,040元

台指期交易技巧

交易台指期主要注意三個面向:

  • 國際財經情勢

台指期與國際情勢連動,投資人須關注全球股匯市的情況,例如美股S&P、道瓊、那斯達克指數走勢、重要數據公布、聯準會發言等等。

  • 主力資金動向

台指期需注意籌碼面,三大法人、主力大戶的多空部位動向,牽動著台指期的走勢。

  • 權值股走勢

權值股的表現影響大盤與台指期的走勢,例如台積電佔權值的35%左右,是不可忽視的力量哦!

如何開始交易台指期?

了解交易規則後,是不是覺得躍躍欲試了呢~?

尤其期交所開放交易微型台指期合約後,只需1萬多元就可以交易了!

對於新手而言,入門門檻低,損益也是比較容易承受的範圍~

(但是仍須注意微台是槓桿型商品,最大虧損可能是契約的總額喔!要做好停損~)

 

只要向期貨商開立期貨帳戶,就可以開始交易台指期囉!
期貨開戶資格:

  1. 年滿20歲
  2. 中華民國國民

 

開期貨戶需要準備的文件:

  1. 身分證
  2. 第二證件(健保卡、駕照、護照等等)
  3. 印章(非必須)
  4. 銀行存摺*

 

*國票期貨和以下7家銀行有合作,轉帳免匯費:

中信,國泰,玉山,台新,第一,彰銀,安泰

入金帳戶最多可約定3個帳戶,出金最多1個帳戶

 

您對交易大台、小台、微台有興趣嗎?
馬上聯絡國票國珊諮詢開戶 享受專業又用心的服務!

聯絡資訊

國票期貨 梁國珊
LINE:0923880830
專線:02-2528-7309
手機:0923-880-830

 

國票期貨股份有限公司

電話:(02) 2768-3998 轉851

地址:台北市松山區南京東路5段188號15樓之1

金管字號:113年金管期總字第006號

國票期貨 梁國珊

您好!我是梁國珊,從就讀台大工商管理系開始,就對金融市場十分有興趣,因此在半導體業工作兩年之後,還是決定回到熟悉且熱愛的金融戰場。

我擁有期貨業務員與顧問專業證照,從國內外期貨、選擇權、股票、到程式交易都有深厚的瞭解。我會提供給您最熱情的服務、最專業的建議,做您的期權最佳助攻員。

國三小妹聊期貨